Silicon Valley Bank, cel mai mare colaps bancar din SUA de la criza din 2008

Colapsul Silicon Valley Bank este cel mai mare șoc al pieței bancare americane de după criza din 2008. Banca a anunțat la mijlocul săptămânii trecute că a vândut active în valoare de aproximativ 21 miliarde de dolari înregistrând o pierdere de peste 1.8 miliarde, analizează Punctul de Fierbere.

Vineri, la anunțul că o serie din deponenți sunt refuzați la retragerea sumelor depuse, acțiunile SVB au scăzut vertiginos, astfel banca a trecut de la o capitalizare de piață de 45 de miliarde de dolari la sub 5 miliarde de dolari la deschiderea ședinței.

Cine este Silicon Valley Bank?

Cu toate că istoria instituției financiare începe în anii 80, banca a crescut activele și depozitele într-un ritm accelerat din 2015 până la finalul lui 2022. De-a lungul timpului companii precum Airbnb, Cisco sau Pinterest s-au ridicat cu ajutorul SVB.

Cunoscută ca o bancă ce are toate atributele necesare pentru a ajuta sectorul de IT și Venture Capital din Silicon Valley a avut parte de tot mai mulți clienți într-o perioadă în care obținerea de fonduri de către start-up-urile din acest domeniu era la îndemână și sumele erau din ce în ce mai mari. Astfel, în martie 2023, banca avea depozite de aproximativ 160 miliarde de dolari, după un maxim de aproximativ 200 de miliarde la finalul anului 2022.

Ce înseamnă colapsul SVB?

Consecințele unui colaps al băncii pot fi foarte serioase, nu la nivelul crizei financiare din 2008, dar impactul asupra clienților, companii din Silicon Valley, poate duce la pierderea locurilor de muncă a zeci de mii de angajați și la pierderi de sute de miliarde din capitalizarea bancară a companiilor americane în urma efectelor din piețe de luni.

O diferență trebuie făcută însă între consiliul de administrație, managementul companiei și acționari pe de o parte care s-au expus la anumite riscuri și deponenți pe de altă parte care doar au ales SVB ca un partener de afaceri de încredere.

Colapsul SVB a fost cauzat de lipsa unui management al riscului adecvat, lipsa unor poziții cheie în lanțul de decizie, nu angajaseră un nou Chief Risk Officer și a unor metode de bază de protecție în activitatea bancară.

Un exemplu simplu ar fi că SVB nu avea un management bun al maturității activelor și pasivelor expunându-se riscului ca deponenții să-și retragă în orice moment mai mulți bani decât banca putea să obțină ca lichidități imediate din investițiile ei. Altul ar fi că nu erau protejați suficient împotriva unui risc evident al creșterii dobânzilor.

Investitori precum David O Sacks și Bill Ackman au cerut intervenția guvernului federal pentru a proteja deponenții, astfel încât la deschiderea piețelor de luni să nu existe riscul unei panici ce ar urma să se propage în tot sistemul bancar mondial.

Soluțiile oferite de ei fiind exclusiv pentru deponenți, în timp ce managementul, consiliul de administrație și acționarii băncii ar urma să sufere consecințele riscurilor la care s-au expus. Sistemul federal american asigură doar depozitele de până la 250.000 de dolari, dar în bilanțul SVB acestea ar însemna sub 3% din clienții băncii, ceea ce înseamnă că fără intervenția băncii centrale 97% din clienți ar urma să-și piardă banii depuși.

Ce ar putea să facă guvernul federal?

Una dintre soluții ar fi ca guvernul federal american să anunțe mai devreme de deschiderea piețelor de luni o schemă prin care depozitele vor fi garantate indiferent de sumă. Această soluție ar fi criticată de anumite grupări din cele două partide din congresul american ca fiind asemănătoare unui bailout prin care companii din Silicon Valley ar fi salvate cu ajutorul impozitelor americanilor de rând.

Cu toate astea există metode prin care depozitele să fie garantate fără folosirea banilor publici. O altă soluție pe care guvernul federal ar putea să îi ajute pe deponenți ar fi să garanteze o parte din depozitele de peste 250.000 de dolari, plătind în cazul unui colaps ireversibil 50 de cenți sau mai puțin pentru fiecare dolar depus. Un astfel de anunț însă ar urma să aibă un efect negativ asupra piețelor financiare începând de luni. Ultima soluție ar fi ca una din marile bănci să cumpere SVB, dar acest scenariu este improbabil într-un timp atât de scurt.

Janet Yellen, secretarul Trezoreriei, a declarat în cursul weekendului că nu va fi vorba despre un bailout pentru Silicon Valley Bank, dar că lucrează cu părțile implicate pentru a găsi o soluție pentru deponenți. Nu există deocamdată un comunicat oficial, dar este sigur că lipsa de acțiune a autorităților ar da un semnal negativ ce se va resimți pe piețe în cursul săptămânii următoare.