Pe Wall Street, orice creștere este urmată, mai devreme sau mai târziu, de o corecție. Așa s-a întâmplat și săptămâna aceasta, când prețul acțiunilor din sectorul tehnologic a scăzut atât de mult încât acestea au pierdut 10% din valoarea lor față de maximul recent atins la începutul lunii octombrie.
Acest tip de scădere are multe cauze. Investitorii au devenit mai exigenți pe măsură ce ratele dobânzilor cresc, iar piața continuă procesul îndelungat, complex și adesea înfiorător de a distinge între câștigătorii și pierzătorii din domeniul inteligenței artificiale. Orientarea către active sigure (randamentul obligațiunilor de stat americane pe 10 ani a scăzut joi la aproximativ 4,84%) este un semn că se produce o reevaluare a situației.
Investitorii au remarcat, de asemenea, în această săptămână ostilitatea față de construirea centrelor de date, evidentă pe tot parcursul campaniei electorale pentru alegerile de la jumătatea mandatului. Printre marii perdanți de joi s-au numărat producătorii de cipuri, companiile din domeniul cloud și orice altă entitate implicată în construirea centrelor de date. Indicele Nasdaq, dominat de companiile din sectorul tehnologic, a scăzut cu 5,52% și a pierdut aproximativ 2,5 trilioane de dolari din valoarea de piață.
Miercuri, investitorii au impulsionat creșterea prețurilor acțiunilor, alimentați de speranța aparentă că impasul politic de la Washington ar putea fi benefic pentru economie. Joi, aceștia au constatat că faptul că democrații dețin controlul asupra atâtor guverne statale și majorități copleșitoare în Congres s-ar putea să nu fie tocmai favorabil pentru mediul de afaceri, în special pentru sectorul tehnologic. Investitorii trebuie să-și dea seama cum să reacționeze în urma unor alegeri atât de cutremurătoare, cu consecințe politice incerte.
Este de remarcat faptul că valul de vânzări de joi s-a extins dincolo de sectorul tehnologic, fiind pentru prima dată în ultimele luni când toate sectoarele reprezentate în indicele S&P 500 au înregistrat scăderi. Și, de data aceasta, scăderile au fost semnificative. Au scăzut și acțiunile din sectorul bunurilor de consum, care anterior deveniseră un refugiu pentru investitorii care își realizau profiturile din acțiunile din sectorul tehnologic.
Acest lucru ar putea reprezenta doar un alt pas dureros în procesul de reevaluare a riscurilor financiare. Sau ar putea indica un nou nivel de tensiune legată de lichiditate pe piață, pe măsură ce investitorii vând pentru a-și realiza profiturile și a strânge lichidități cu care să se protejeze împotriva a ceea ce consideră a fi noi riscuri politice și economice.
Nimic din toate acestea nu reprezintă un îndemn la panică, mai ales având în vedere tendința acțiunilor din sectorul tehnologic de a înregistra volatilitate. Dar este un avertisment adresat Washingtonului: deși multe sectoare ale economiei americane au înregistrat performanțe bune în ultima perioadă, efectul de bogăție generat de creșterea constantă a prețurilor activelor a constituit o piatră de temelie a cheltuielilor de consum.
O corecție susținută a pieței tehnologice sau a pieței bursiere, dacă va avea loc, ar putea determina Washingtonul să caute alte modalități de a stimula creșterea economică.
Republicanii ar putea crede că își pot petrece următorii doi ani certându-se pe tema războiului cu Iranul. Democrații speră să-și folosească timpul pentru a adopta legi importante privind drepturile sociale, precum „Medicare pentru toți”, pentru a majora impozitele și pentru a-l ancheta pe președintele Trump. Ambele părți sunt conștiente că, uneori, evenimentele de pe piață au alte planuri.
COMMENTS